Hosszú évek óta nem látott erődemonstrációt tart a magyar fizetőeszköz. A forint az elmúlt nagyjából két hónapban 40 egységet erősödött az euróval szemben, és sokkal ellenállóbb lett a rossz híreknek, mint korábban. Az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője a Forbes Money podcastban beszélt arról, hogy az uniós források feloldása, valamint a közel-keleti konfliktus lezárása még nagyobb lökést adhat a forintnak. A kérdés már csak az, hogy szüksége van-e az országnak a magyar euró bevezetésére?
Kirobbanó formában a magyar fizetőeszköz a választások óta. Egészen pontosan a kampány utolsó heteiben kezdett erősödni a forint, majd április 12-én elindult a diadalmenet. Az elmúlt kevesebb mint két hónapban a forint körülbelül 40 egységet erősödött az euróval szemben.
TradingView.com
A Forbes Money podcast e heti vendége volt az Equilor Befektetési Zrt. senior elemzője, akivel igyekeztünk felfejteni a forint ereje mögött meghúzódó hatásokat.
Varga Zoltán elmondta, hogy a választások előtt kialakult optimizmus nyújt támaszt a magyar fizetőeszköznek. A forint az elmúlt két hónapban sokkal ellenállóbb lett a rossz hírekkel szemben, miközben gyorsan reagál a nemzetgazdasági szempontból pozitív történésekre.
A két legfontosabb indikátor, ami mozgatja a pénzünk értékét, az uniós források sorsa, illetve a Hormuzi-szorosban zajló események.
- A forint kedden nézett be a 360-as eurószint alá, és sikerült is megragadnia ezen a szinten. A szerdai erősödést egyértelműen a Közel-Keletről érkező hírek hajtották. Donald Trump aznap jelentette be, hogy felhagynak a katonai műveletekkel a Hormuzi-szorosban, mivel küszöbön áll a megállapodás Iránnal.
- Ez a hír adott lökést a magyar pénznek is, annak ellenére, hogy sokszor hallhattunk már hasonló kijelentéseket az amerikai elnöktől. A szerdai lendület láthatóan továbbra is kitart, ennek oka az lehet, hogy 24 óra leforgása alatt nem érkezett 180 fokos fordulat Washington kommunikációjában.
Varga Zoltán kiemelte még egy hatást, ami mellett nem szabad elmenni. A hamarosan megalakuló új kormánynak be kell majd nyújtania a költségvetést. Magyar Péter előzetesen arról beszélt, hogy körülbelül 6,8 százalék lehet a költségvetési hiány 2026-ban, ami ronthat a forint elmúlt hetekben látható makulátlan mérlegén.
A költségvetés benyújtása, valamint a hiány meghatározása a hitelminősítők miatt lehet fontos. Az elemző szerint kérdés, hogy a Standard & Poor’s, a Moody’s és a Fitch Ratings mennyire lesz türelmes az új magyar kormánnyal. A leginkább az S&P-re kell majd figyelni, hiszen náluk rezeg leginkább a léc. A befektetésre ajánlott kategória legalsó szintjén van Magyarország az S&P-nél, ráadásul negatív kilátással. Ennél lejjebb már csak a bóvli kategória van.
Várhatóan a hitelminősítők tavasszal még kivárnak és a jelenlegi szinteken tartják Magyarország besorolását. Az új magyar kormány azonban gyorsan a vizsgapadban találhatja magát, és ősszel szinte biztosan ítéletet mondanak fölötte. Abban az esetben, ha a három hitelminősítő optimista kommunikációt folytat Magyarországgal kapcsolatban, a forint tovább faraghatja a hátrányát az euró vonatkozásában.
Varga Zoltán szerint a 355 forintos euró egy reális cél a forint előtt. Hozzátette, hogy egy erős támaszról is beszélhetünk ezen a szinten, amit ha elér a pénzünk, akkor tartósan megragadhat a 360-as szint alatt. A további erősödést a Hormuzi-szorosból érkező pozitív hírek, illetve az uniós források feloldása jelentheti majd.
Amennyiben minden jól alakul, akkor még a 350 forintos euróról is beszélhetünk.
Az uniós források esetében augusztus 31-e egy nagyon fontos dátum. Az eurómilliárdok ezzel a nappal vesznek el, ha addig nem sikerül megállapodni az Európai Bizottsággal.
Varga Zoltán szerint sok az elvárás Brüsszel részéről, azonban ezek nagyobb része jogalkotási kérdés, így feszített munkával sikerülhet tartani a határidőt. Amennyiben ez megvalósul, akkor év végéig érkezhetnek meg az uniós pénzek. Varga Zoltán szerint az uniós források beérkezése önmagában 5–8 forintos erősödést jelenthetne az euróval szemben.
Erős forint kontra magyar euró
Varga Zoltán a Forbes Money podcastban kiemelte, hogy nem erős, hanem stabil forintra van szüksége az országnak. Importorientált nemzetként értelemszerűen kedvező, ha erősebb a pénzünk, hiszen jobb áron tudjuk behozni a termékeket és szolgáltatásokat az országba. Azonban az exportra termelő cégeknek nem kedvez a forint menetelése.
Az elemző elmondta, hogy a kamatkiadások miatt jót tesz az államháztartásnak, ha értékesebb a magyar fizetőeszköz, de a legfontosabb a stabilitás.
„A gazdaság egészének az lenne a legjobb, ha a forint egy széles, 10–15 forintos sávban oldalazna az euróval szemben”
– mondta Varga Zoltán. Hozzátette, hogy a stabil árfolyam a magyar euró bevezetését is segítené.
A magyar euróval kapcsolatban az elemző arról beszélt, hogy hosszú távon érdeke az országnak, hogy bevezessük. Fontos, hogy az átállásnak jó pillanatban és megfelelő árfolyamon kell megvalósulnia. A Tisza-párt ígérete volt az euró bevezetése Magyarországon, azonban az elmúlt 30 évben láthattuk ennek az intézkedésnek a hátulütőit is. Egy olyan világgazdasági helyzetben, mint amiben az elmúlt 6 évben élünk, szerencsés, ha az országoknak megvan a saját monetáris politikája és mozgástere. Olaszország, Spanyolország és Görögország is jó példái annak, hogy vissza is üthet, ha egy ország lemond a saját fizetőeszközéről.
Bulgária lehet kiváló példa Magyarország előtt, de a bolgár euró tényleges hatásait majd csak 2027-ben láthatjuk.
Varga Zoltán szerint egy felelős és megfontolt jegybank, illetve következetes gazdaságpolitika mellett előnyösebb lehet a saját pénz egy ország számára. Ezek a feltételek az elmúlt években nem valósultak meg, azonban a Varga Mihály vezette Magyar Nemzeti Bank már óvatosabban igazgatja a forint útját. A Tisza-kormány gazdaságpolitikáját viszont még nem tudjuk értékelni.
A forint a következő években nagy nyertese lehet a globális gazdasági folyamatoknak, azonban válságok mindig lesznek. Értelemszerűen a forint bevezetése sem mostanában fog megtörténni, ez a 2030-as évek sztorija. Amennyiben addig az ország megteremti az átállás feltételeit, akkor a következő évtized gazdasági nehézségei előtt csatlakozhatunk az eurózónához, ezzel hosszan tartó stabilitást hozva a magyar piacra.
A Forbes Money podcast teljes adása ide kattintva érhető el.
Regisztrálj a Forbes.hu-ra, és kövesd podcastcsatornáinkat a YouTube-on és a Spotifyon!
